Il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) ha annunciato l’emissione di un nuovo BTP a 15 anni con scadenza 1° ottobre 2040. Per il collocamento sindacato di questo titolo, sono stati selezionati cinque istituti finanziari di rilievo internazionale: Barclays Bank Ireland, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Morgan Stanley Europe e Nomura Financial Products Europe.
A seguito di questa emissione, le aste di BTP con scadenza superiore ai 10 anni previste per il 13 febbraio 2025 non avranno luogo.
Resta invece confermata l’emissione del BTP Più con scadenza a 8 anni, in collocamento dal 17 febbraio.
BTP a 15 anni, nuovo benchmark per il mercato
L’emissione di questo nuovo BTP a 15 anni con scadenza 2040 rappresenta un’operazione strategica per il Tesoro italiano, con l’obiettivo di offrire agli investitori un nuovo titolo di riferimento sulla parte lunga della curva dei rendimenti.
Il collocamento sindacato permette al MEF di intercettare la domanda degli investitori istituzionali e di garantire maggiore stabilità finanziaria e sostenibilità del debito pubblico il costo del debito pubblico.
Gli investitori interessati potranno valutare l’operazione in base alle condizioni di mercato al momento del collocamento.
Condizioni di mercato in evoluzione
L’emissione del nuovo BTP 15 anni avviene dunque in un contesto di mercato in cui i rendimenti dei titoli di Stato italiani sono strettamente monitorati. La strategia del Tesoro punta a diversificare il portafoglio del debito e a consolidare la fiducia degli investitori istituzionali.
Negli ultimi anni, il MEF ha utilizzato il collocamento sindacato per introdurre nuovi titoli di lungo termine e per attrarre un’ampia base di investitori, sia italiani che esteri. Questo approccio consente di ottenere condizioni di finanziamento più efficienti e di migliorare la liquidità dei titoli sul mercato secondario.
Emissione BTP: le nuove aste di febbraio 2025
Il nuovo calendario dei collocamenti di BTP per il mese di febbraio 2025 è stato aggiornato come segue, almeno per quanto riguarda l’emissione di tre titoli di Stato, con differenti scadenze e condizioni di collocamento:
| Tipologia titolo | Vita residua | Codice ISIN | Tranche | Emissione | Scadenza | Cedola annuale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTP 3 Anni | In corso di emissione | IT0005622128 | 7ª | 15/11/2024 | 15/10/2027 | 2,70% |
| BTP 7 Anni | In corso di emissione | IT0005619546 | 6ª | 29/10/2024 | 15/11/2031 | 3,15% |
| BTP 7 Anni | 6 anni | IT0005595803 | 11ª | 15/05/2024 | 15/07/2031 | 3,45% |
Calendario operazioni di sottoscrizione
- Prenotazione da parte del pubblico: entro il 12 febbraio 2025.
- Presentazione domande in asta: entro le ore 11:00 del 13 febbraio 2025.
- Presentazione domande per l’asta supplementare: entro le ore 15:30 del 14 febbraio 2025.
- Regolamento delle sottoscrizioni: 17 febbraio 2025.
Importi offerti e modalità di collocamento
Per ogni titolo è stato stabilito un intervallo di emissione:
| Titolo | Range importo (mln €) |
Provvigione |
| BTP 3 Anni | 2.750 – 3.250 | 0,100% |
| BTP 7 Anni (1a emissione) | 1.000 – 1.250 | 0,150% |
| BTP 7 Anni (2a emissione) | 1.000 – 1.250 | 0,150% |
L’asta si svolgerà con il meccanismo marginale, in cui il prezzo di aggiudicazione e la quantità emessa saranno determinati in base alle condizioni di mercato. Il prezzo di aggiudicazione sarà comunicato successivamente tramite comunicato stampa ufficiale del MEF.
Partecipazione all’asta
Possono partecipare all’asta esclusivamente gli Specialisti in titoli di Stato e gli Aspiranti Specialisti, come definiti dai decreti ministeriali vigenti. Ciascun operatore può formulare fino a cinque offerte a prezzi differenti, per un importo minimo di 500.000 euro per richiesta. L’importo minimo sottoscrivibile per i titoli da parte degli investitori privati è di 1.000 euro.
Le domande devono essere inoltrate alla Banca d’Italia tramite Rete Nazionale Interbancaria, secondo le modalità tecniche previste.
Asta supplementare
Gli Specialisti in titoli di Stato hanno la facoltà di partecipare al collocamento supplementare, con una quota del 20% rispetto all’importo aggiudicato in asta ordinaria:
| Titolo | Importo |
| BTP 3 Anni | 20% – 650mln € |
| BTP 7 Anni (1a emissione) | 20% – 250 mln € |
| BTP 7 Anni (2a emissione) | 20% – 250 mln € |
Gli Specialisti che non hanno partecipato all’asta principale non potranno aderire al collocamento supplementare.
Niente asta BTP oltre i 10 anni
Il MEF ha annunciato che l’asta per titoli con durata superiore ai 10 anni prevista per il 13 febbraio 2025 non avrà luogo, poiché è stata sostituita dall’emissione sindacata annunciata nella stessa giornata.
